استیبل کوین چیست؟ نحوه عملکرد ارزهای پایدار برای ارائه ثبات ارزهای دیجیتال

استیبل کوین ها ثبات را در بازار پر نوسان ارزهای دیجیتال ارائه می دهند. این دارایی های دیجیتال پلی بین دنیای ارزهای دیجیتال و ارزهای سنتی فیات هستند. اما استیبل کوین دقیقاً چیست و چرا در سرمایه‌گذاری‌ در بازار ارزهای دیجیتال تا این حد قابل توجه است؟ در این مقاله، بررسی خواهیم کرد که ارزهای با ثبات چه هستند، چگونه کار می کنند و چرا اهمیت دارند.

استیبل کوین چیست؟

 استیبل کوین نوعی ارز دیجیتال است که برای حفظ یک ارزش ثابت طراحی شده است. برای داشتن این ارزش ثابت معمولا به ذخیره دارایی‌هایی مانند ارزهای فیات یا کالاها متصل می‌شود.

برخلاف سایر ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین یا اتریوم، که ارزش آنها می تواند به شدت نوسانی باشد، هدف استیبل کوین ها ثابت ماندن قیمتشان است و ذخیره قابل اطمینان تری را به عنوان وسیله تبادل فراهم می کنند.

انواع ارزهای پایدار

انواع مختلفی از استیبل کوین ها وجود دارد که در ادامه قصد داریم آنها را با هم مقایسه کنیم.

1. استیبل کوین های دارای وثیقه فیات: این استیبل کوین ها توسط ذخیره ارز فیات پشتیبانی می شوند. برای هر استیبل کوین صادر شده، مقدار معادل ارز فیات در جایی نگهداری می شود. نمونه های مشهور این نوع از ارزهای با ثبات عبارتند از تتر  (USDT) و یو اس دی کوین  (USDC).
2. استیبل کوین های دارای وثیقه ارز دیجیتال: این ارزهای پایدار توسط ذخیره ای از ارزهای دیجیتال دیگر پشتیبانی می شوند. به دلیل نوسانات دارایی های کریپتو، این استیبل کوین ها اغلب برای حفظ ثبات نیاز به وثیقه بیشتر دارند. یک مثال معروف ارز دای (DAI) است.
3.  استیبل کوین های الگوریتمی: بر خلاف استیبل کوین های وثیقه دار، استیبل کوین های الگوریتمی توسط هیچ دارایی پشتیبانی نمی شوند. در عوض، آنها برای کنترل عرضه استیبل کوین و حفظ ارزش آن بر الگوریتم ها و قراردادهای هوشمند تکیه می کنند. یک مثال معروف برای این، ترا یو اس دی است، البته قبل از سقوطش.
4.  استیبل کوین های دارای وثیقه کالا: این استیبل کوین ها توسط دارایی های فیزیکی مانند طلا، نقره یا نفت پشتیبانی می شوند. ارزش استیبل کوین مستقیماً با ارزش کالا مرتبط است. به عنوان مثال، دیجیکس گلد (DGX)، توسط طلا پشتیبانی می شود.

استیبل کوین ها چگونه کار می کنند؟

 استیبل کوین ها بسته به نوعشان از طریق مکانیسم های مختلف ثبات خود را حفظ می کنند.

 برای استیبل‌کوین‌های وثیقه‌شده فیات، ایجاد کننده ارز پایدار، یک ذخیره ارز فیات نگه می‌دارد و اطمینان می‌دهد که هر استیبل کوین برای مقدار مشخصی از ارز فیات که به آن متصل است، قابل بازخرید است.

برای دارایی‌های الگوریتمی، الگوریتم عرضه استیبل‌کوین در پاسخ به تغییرات تقاضا تنظیم می شود، زمانی که قیمت خیلی بالاست عرضه افزایش پیدا میکند و زمانی که قیمت خیلی پایین است کاهش پیدا میکند.

سکه های پایدار دارای وثیقه کالا برای مقدار معینی از کالای اساسی، مانند طلا که توسط ایجاد کننده ذخیره می شود، قابل بازخرید هستند.

چرا ارزهای دیجیتال باثبات مهم هستند؟

استیبل کوین ها چندین عملکرد اساسی را در اکوسیستم ارزهای دیجیتال انجام می دهند: 

• کمک به ترید: استیبل کوین ها واسطه ای پایدار برای مبادله هستند که به معامله گران اجازه می دهد تا بدون تبدیل به ارزهای فیات پوزیشن های خرید و فروش خود را ببندند و وارد موقعیت های معاملاتی شوند. معامله گران اغلب تتر (USDT) یا سایر استیبل کوین ها را برای محافظت در برابر نوسانات بازار ارزهای دیجیتال خریداری می کنند. معامله گران با خرید تتر یا تبدیل دارایی های بی ثبات خود به استیبل کوین می توانند از ارزش پرتفوی خود در دوره های عدم اطمینان یا رکود بازار بدون نیاز به خروج کامل از بازار ارزهای دیجیتال محافظت کنند. یکی دیگر از دلایل کلیدی استفاده معامله گران از استیبل کوین، نقدینگی و سهولت جابجایی بین صرافی های مختلف است.
•  تامین مالی غیرمتمرکز (DeFi): در فضای به سرعت در حال رشد دیفای، استیبل کوین ها به عنوان یک ذخیره قابل اعتماد ارزش و وثیقه برای وام ها، ییلدفارمینگ و سایر خدمات مالی استفاده می شود.
• تراکنش‌های برون مرزی: استیبل کوین‌ها پرداخت‌های بین‌المللی سریع و کم‌هزینه را بدون نوساناتی که معمولاً با ارزهای دیجیتال مرتبط است، امکان‌پذیر می‌کنند.
• حفظ ارزش سرمایه: در مناطقی با ارزهای فیات ناپایدار، استیبل کوین‌ها جایگزین مطمئن‌تری ارائه می‌دهند که به مردم اجازه می‌دهد از ثروت خود در برابر تورم و بی‌ثباتی اقتصادی محافظت کنند. به عنوان مثال، خرید و فروش تتر در استانبول به مردم کمک می کند تا از ثروت خود در برابر بی ثباتی لیر ترکیه محافظت کنند.

آیا استیبل کوین ها ریسکی هستند؟

در حالی که استیبل کوین ها مزایای زیادی دارند، اما بدون ریسک نیستند. در ادامه لیستی از رایج ترین آنها آورده شده است. 

• عدم قطعیت نظارتی: همانطور که استیبل کوین ها محبوبیت پیدا می کنند، تحت نظارت بیشتر تنظیم کننده ها در سراسر جهان قرار گرفته اند. در مورد نحوه قانون گذاری و نظارت بر این دارایی ها در آینده تردید وجود دارد.
• ریسک طرف مقابل: برای استیبل کوین های دارای وثیقه فیات، پایداری استیبل کوین به توانایی ناشر برای نگهداری ذخایر ضروری بستگی دارد. اگر صادرکننده نتواند ذخایر خود را حفظ کند، استیبل کوین ممکن است پیوند خود را از دست بدهد.
• ریسک های بازار: به ویژه استیبل کوین های الگوریتمی در برابر پویایی بازار آسیب پذیر هستند. اگر الگوریتم‌ها نتوانند پیوند را حفظ کنند، استیبل کوین ممکن است نوسانات قیمتی قابل توجهی را تجربه کند.
  

آینده ارزهای دیجیتال پایدار

استیبل کوین ها قبلاً خود را به عنوان یک جزء حیاتی از اکوسیستم ارزهای دیجیتال تثبیت کرده اند. از آنجایی که قانون گذاران و بازار همچنان با پیامدهای استفاده استیبل کوین دست و پنجه نرم می کنند، آینده آنها امیدوار کننده است. این احتمال وجود دارد که آنها در سال های آینده به پایه و اساس تراکنش های مالی جهانی تبدیل شوند.